之前的文章：《10年A股，明星行业增长15倍》提到了A股10年来的行业变化。
其中有一部分说到了利润率（按照市盈率计算，行业总利润/行业总市值）。
有一项数据令我惊呆：银行业的利润率从2011年初的10.52%涨到当前（20210910）的17.31%！
不可思议，忍不住要深入分析，一探究竟。
下图是2011年至今（数据截止20210910，追更请关注：股小神），银行业市值和利润率的走势：
可以看出，当前的利润率虽高达17.31%，但从历史上看，也只能算中等水平（偏上）。
从利润率走势的角度，姑且将过去10年，分为3个阶段：
- 2011年-2014年底。整个银行业估值基本不变，而利润率却持续上升（盈利能力不断提升）。价值投资者，此时入场。2014年几乎全年，银行业的动态利润率超20%，最高一度超22%。
- 2014年底-2018年初。又分为3个时期，第一个是14年底，利润率突然断崖式下跌（银行股暴涨），价值回归，投资者迎来春天；接着一波反弹，利润率从12%左右涨到18%（15年牛市后短线暴跌）；随后又连续跌了两年，直至18年初最低点的11%左右。
- 2018年初至今。随着上一波暴涨后回调，银行业利润率在15%左右徘徊，投资者又迎来寂寞的三年。
值得回味的是第二阶段，利润率从22%跌倒11%，刚好腰斩。
而期间银行业利润从1.19万亿涨到1.39万亿，涨幅仅16.8%。
总市值从5.3万亿涨到11.9万亿，翻倍有余。
可见，并不是盈利能力强了多少，更多的在于银行估值的提升。
暴涨暴跌，银行也不能免俗。
银行是A股价值投资者坚守之地，因此有必要从利润率角度看投资机会。
以有效市场为前提，不难得出一个值得实践的策略：利润率中位数之上，逐步建仓，中位数之下，伺机减仓。
虽然策略简单，但不代表大家都能获利。
因为影响股市涨跌因素复杂（周期、大盘、政策），特别是参与者，本身是最大的变量。
知易行难，形成自己成熟的交易策略，方能立于不败之地。
历史的利润率中位数在15%左右，目前利润率在中位数之上。
银行业利润率从18年初的11%左右，到现在的17.%，你看好吗？
对于银粉，应该认识到：最坏的时期（市值低估，跌妈不认），往往也是银行最好的时候（盈利能力超强，价值投资者的机会）！